2025年12月15日，国元证券发布了一篇汽车与汽车零部件行业的研究报告，报告指出，持续扩内需，促改革，强科创。
报告具体内容如下：
报告要点： 当前需求偏弱，但年度累计仍处超预期区间 乘用车：12月1-7日，全国乘用车市场零售29.7万辆，同比去年12月同期下降32%，较上月同期下降8%，今年以来累计零售2,178.1万辆，同比增长5%；12月1-7日,全国乘用车厂商批发29.8万辆，同比去年12月同期下降40%，较上月同期下降18%，今年以来累计批发2,706.3万辆，同比增长10%。 新能源：12月1-7日，全国乘用车新能源市场零售18.5万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降10%，今年以来累计零售1,165.7万辆，同比增长19%；12月1-7日，全国乘用车厂商新能源批发19.1万辆，同比去年12月同期下降22%，较上月同期下降20%，今年以来累计批发1,394.7万辆，同比增长27%。
扩内需、促改革、强科创，中央经济工作会议划定26年重点方向
12月10日至11日召开的中央经济工作会议，在总结2025年经济工作、分析当前经济形势并部署2026年八方面重点任务的过程中，明确了六项与汽车行业深度相关的核心方向，为行业高质量发展奠定政策基础。一是坚持内需主导，建设强大国内市场。主要包括：深入实施提振消费专项行动；扩大优质商品和服务供给；优化“两新”政策实施；清理消费领域不合理限制措施。综合判断26年稳经济中汽车产业托底政策仍将发挥作用。二是坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能。主要包括：实施新一轮重点产业链高质量发展行动；深化拓展“人工智能+”，完善人工智能治理。汽车产业作为具有广泛带动性的下游应用平台，建设现代化产业体系的引领作用显著，同时自动驾驶也是AI应用的领先场景，未来引领新动能作用仍将持续发挥。三是坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。主要包括：深入整治“内卷式”竞争；制定和实施进一步深化国资国企改革方案；完善民营经济促进法配套法规政策；加紧清理拖欠企业账款。四是坚持对外开放，推动多领域合作共赢。主要包括：鼓励支持服务出口，积极发展数字贸易、绿色贸易；完善海外综合服务体系；推动共建“一带一路”高质量发展等。出口向出海发展趋势明显。五是坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动。主要是统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴。商用车、专用车和大众化车型持续迎来发展机遇。六是坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型。主要包括：深入推进重点行业节能降碳改造；加快新型能源体系建设；扩大绿电应用；加强全国碳排放权交易市场建设。新能源持续驶向纵深。
投资建议
基于稳增长、促销费角度，对26年汽车销量继续保持相对乐观。关注新能源、智能网联等汽车科技持续发力。关注汽车产业链出海及反内卷改革等。
风险提示
经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险，新兴科技及商业模式发展及落地不及预期等。
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